Ждите...
Спасибо.
Закрыть

«Не согласен - критикуй, критикуешь - предлагай, предлагаешь - делай, делаешь - отвечай!» С.П. Королёв


Чем грозит миру рекордный глобальный долг

08.05.2018 10:33

-  Петровский Андрей
Чем грозит миру рекордный глобальный долг

В МВФ подсчитали, что совокупный глобальный долг достиг рекордных значений и предупредили о рисках.

По подсчетам Международного валютного фонда (МВФ) государства и частные компании в мировом масштабе в совокупности задолжали 164 трлн долларов - почти 225% мирового ВВП. Так как обнародованные МВФ данные отражают картину на конец 2016 года, по состоянию на сегодня ситуация могла еще более усугубиться.

Рост этого показателя, который принято называть глобальным долгом, по словам экспертов МВФ, может спровоцировать новый экономический кризис, так как долговое бремя делает мировую экономику куда более уязвимой и чувствительной к рискам.

Вывести ситуацию в экономике из равновесия могут любые непредсказуемые и неожиданные события, которые принято называть "черными лебедями" с легкой руки автора одноименного бестселлера Нассима Талеба. Изменение устоявшегося за последние несколько лет позитивного тренда в мировой экономике приведет к неспособности заемщиков обслуживать свои обязательства и последующей волне дефолтов.

Почему долги накапливаются

По данным МВФ, в 2001 году глобальный долг составлял 61,8 трлн долларов. В 2007 году, накануне предыдущего мирового финансового кризиса - 115,9 трлн долларов. За 2016-й этот показатель вырос на 6,1 трлн долларов, достигнув 164 трлн долларов.

Опрошенные украинским изданием "Фокус" финансисты не склонны рассматривать рост долгов как однозначно негативный процесс.

— Деньги по своей природе являются долгами, поэтому следует признать, что богатство построено на долгах, - объяснил Александр Вальчишен, руководитель аналитического подразделения ICU. - У каждого должника есть кредитор. Для первого долг - обязательство, по которому он платит проценты, для второго - актив, по которому он получает процентный доход. То есть, рост глобального долга отражает увеличение богатства в определенных частях мира и на балансах отдельных частных и государственных кредиторов.

Экономист Международного центра перспективных исследований (МЦПИ) Егор Киян отмечает, что в процентном отношении к мировому ВВП, долг изменился незначительно - с 213% в 2007 году до 225% в 2016-ом, что почти пропорционально росту мировой экономики.

— Когда экономика растет, увеличение долга - закономерное и даже позитивное явление. Это означает, что страны привлекают новые финансовые ресурсы, чтобы расширить границы своей экономики. При эффективном использовании средств это дает дополнительный толчок, - продолжает Киян.

После мирового кризиса 2008 года развитые государства особенно увлеклись этим инструментом. По мнению Виктора Шулика, директора департамента рыночных исследований рейтингового агентства IBI-Rating существенное увеличение общего долга объясняется попыткой государств сохранить экономический рост за счет использования кредитных ресурсов.

— Продолжительное время в основе экономического роста многих стран лежит модель стимулирования спроса с помощью кредитов, для чего задействуются программы количественного смягчения, кредитная эмиссия, займы для населения, - объясняет Шулик.

При этом наращивание глобального долга может быть эффектом от длительного периода низких ставок. Чем дешевле обходятся правительствам государственные долги, тем более они склонны привлекать займы. Из-за этого некоторым государствам будет весьма сложно вернуться к политике дорогих денег.

Кто кому должен

По оценкам МВФ, львиная доля глобального долга - 135 трлн долларов - приходится на государства с развитой экономикой. Около 30% в общей структуре составляют заимствования США и Китая. Вместе с тем между большими долгами и большими проблемами нельзя поставить знак равенства. Как объясняет Александр Вальчишен, долги, выпущенные монетарно-суверенными правительствами государств, которые придерживаются гибкого обменного курса и занимают исключительно в собственной валюте, считаются финансовыми активами лучшего качества. Если долги не соответствуют вышеназванным критериям, что в большей степени характерно для развивающихся стран, появляется риск дефолта, который зависит от валюты долга и соотношения доходов и расходов в этой валюте на балансе должника.

То есть в случае эскалации очередного кризиса наиболее уязвимыми окажутся развивающиеся и слаборазвитые государства. Как отмечает Егор Киян, они не смогут диктовать свои условия или договариваться, тогда как экономически сильные страны, в поддержке которых заинтересована мировая экономика, вполне переживут и такой сценарий.

В МВФ уже обеспокоены ситуацией в развивающихся государствах.

— Наша аналитика демонстрирует, что 40% стран с низким уровнем дохода уже сейчас снова подвергаются негативным финансовым тенденциям или даже находятся в бедственном положении. В ближайшие пять лет эта кризисная ситуация для них будет только усугубляться, - заявил директор департамента по вопросам бюджетной политики МВФ Виктор Гаспар во время презентации ежегодного "Бюджетного вестника" (Fiscal Monitor Report) в Вашингтоне.

Куда дальше

Динамика глобального долга будет зависеть от стратегии Центробанков крупнейших государств. — Если Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центробанк (ЕЦБ), банки Японии, Китая, Англии начнут повышать процентные ставки, ухудшение ситуации на долговых рынках произойдет уже в ближайшие год-полтора. Стоимость займов начнет расти, а условия кредитования станут более жесткими. Для многих компаний финансовые расходы увеличатся настолько, что об инвестициях в принципе перестанет идти речь, - говорит Виктор Шулик. По его мнению, в такой ситуации вероятно списание части долгов в результате множественных дефолтов компаний частного сектора.

При реализации такого сценарии возрастет риск не только корпоративных, но и суверенных дефолтов - банкротств целых государств, так как при росте ставок может оказаться, что не все страны готовы обслуживать свои долги. В зоне риска окажутся страны, которые не успели восстановиться после предыдущего кризиса.

Повышение ставок со стороны центробанков станет ответом на существующее нарастание инфляционных угроз. Как отмечает Егор Киян, подобная борьба с инфляцией замедлит экономический рост, что в свою очередь усугубит проблему долгов. Если мировая экономика погрузится в депрессию, спрос на сырье снизится, а его стоимость упадет, как это уже было в период предыдущего кризиса 2008 года.

Впрочем, может реализоваться и альтернативный сценарий. Так, Виктор Шулик не исключает, что под давлением политических факторов учетные ставки ФРС и ЕЦБ будут удерживаться близкими к нулю, плохие займы выкупаться у частного сектора, а глобальный долг и дальше расти.

— Пределов как таковых не существует - они лишь в некоторой степени ограничены развитием мировой экономики и фискальной политикой стран, - уточняет Егор Киян. - Можно всего лишь предположить, что сумма глобального долга в ближайшей перспективе будет составлять 220-230% мирового ВВП.

Однако положить конец такой стабильности в любой момент может внезапно появившийся "черный лебедь".


Источник

0
Уважаемые, гости, если Вам понравилась или наоборот не понравилась новость, оставьте, пожалуйста, Ваш комментарий. Регистрация не займет у Вас времени, Ваше мнение важно для нас. Большое спасибо за Ваше внимание!
Добавить комментарий
Причина жалобы:   
Комментарии для сайта Cackle

Комментарии к новости (0)

Пока нет комментариев к новости. Вы можете быть первым




Популярные новости

31.05.2017 13:26 - Петровский Андрей

Молоко и что с ним происходит в Беларуси

Источник: Беларусь входит в пятерку мировых лидеров — экспортеров молокопродуктов: ее удельный вес в мировой торговле молочной продукцией достигает 45%. Вместе с Австралией Беларусь делит третье место в списке

29.06.2017 12:25 - Петровский Андрей

Доходная работа для белорусской деревни

Источник: А еще десять сотен таких же высокооплачиваемых рабочих мест будет создано в сельской местности благодаря новому инвестпроекту в лесохимии. Не бездумно рубить, а получать максимум выгоды

14.05.2017 18:25 - Петровский Андрей

Китайские инвестиции в белорусскую экономику

Источник: Китайские бизнесмены намерены инвестировать в производство продовольствия в Беларуси более $1,2 млрд. Об этом сообщил сегодня журналистам министр сельского хозяйства и продовольствия Беларуси Леонид Заяц

07.07.2017 7:42 - Петровский Андрей

Сколько золота приходится на каждого белоруса?

Источник: По золотому запасу на душу населения Беларусь обгоняет все соседние страны, кроме России, сообщает сайт белорусских исследователей Thinktanks.by. Об этом свидетельствует карта, составленная чешским

17.06.2017 9:02 - Петровский Андрей

Как под Новогрудком получают энергию из ветра

Источник: Ветряки в нашей стране становятся все более привычным пейзажем. Их уже больше семидесяти. Шесть принадлежат государству, остальные — частникам. В Новогрудском районе сегодня 13 ветроэнергетических установок.

29.04.2018 8:26 - Петровский Андрей

МАЗ класса Евро-6 вышел в серию

Источник: Минский автозавод одним из первых в СНГ приступил к серийному производству грузовиков экологического класса Евро-6. Первая машина с современным двигателем и обновленным

23.09.2017 16:32 - Петровский Андрей

Небывалый урожай грибов повлиял на экспорт

Источник: В последние две недели все только и говорят о грибах: на работе, дома, в транспорте. И кто бы ни отправился в лес, с пустыми руками оттуда не возвращается — минимум по два-три ведра приносит.

10.04.2017 19:59 - Петровский Андрей

Миллионер из Кении собрался купить колхоз в Беларуси

Источник: Кенийский миллионер Наушад Мерали намерен купить "Агрофирму "Фаличи" у Белинвестбанка. Соответствующий меморандум о намерениях подписали банк и группа компаний "Самир" На минувшей неделе Мерали посетил Беларусь

13.06.2017 10:53 - Петровский Андрей

Белорусские продукты для Китая

Источник: Беларусь и Китай заметно продвинулись в переговорах о масштабном агропроекте. Об этом сообщили журналистам президент корпорации DRex Дай Шивей и президент Xinrongji Holding Group Ниан Йонган.

02.11.2017 10:24 - Петровский Андрей

Все о рынке игрушек в Беларуси

Источник: Радует, что с каждым визитом в магазин игрушек мы находим там все больше нашей продукции. Даже на рынках, где раньше почти безраздельно властвовали недорогие товары Made in China, ситуация меняется

17.06.2017 22:31 - Петровский Андрей

Китай в Беларуси построит социальное жилье

Источник: Беларусь и Китай заключили соглашение по реализации второго этапа проекта по строительству социального жилья. Соответствующий документ опубликован на Национальном правовом портале.

03.05.2017 9:47 - Петровский Андрей

Белорусский бизнес на российском рынке

Источник: Белорусские компании доминируют на российском рынке разработки программного обеспечения. Компания EPAM Systems, созданная выходцем из Беларуси Аркадием Добкиным, заняла третье место

01.10.2017 8:42 - Петровский Андрей

МАЗ начнет выпускать собственные двигатели

Источник: Минский автозавод, никогда не выпускавший собственных двигателей, вскоре начнет производство лицензионных силовых агрегатов. Партнером в проекте СП "МАЗ-Вейчай".выступит китайский производитель

24.06.2017 19:23 - Петровский Андрей

Магазины Минска снизят цены ко Дню Независимости

Источник: Скидки до 50% предложат покупателям крупные столичные магазины ко Дню Независимости, сообщили в главном управлении потребительского рынка Мингорисполкома. Так, торговый дом "На Немиге"

16.04.2018 13:12 - Петровский Андрей

Белорусскую черную икру надо есть ложками

Источник: Стоимость 100-граммовой баночки белорусской черной икры, которую, по словам производителя, некоторые потребители в России по-прежнему воспринимают как анекдот

04.01.2018 18:32 - Петровский Андрей

БелАЗ в 2017 году реализовал техники на 790 млн долларов

Источник: Жодинский автозавод показал впечатляющие результаты работы за 2017 год. Так, выручка ОАО "БелАЗ" превысила 790 миллионов долларов. А темпы роста промышленного производства

Вход

Заполните поле
Заполните поле
закрыть